高增長態(tài)勢(shì)延續(xù)帶動(dòng)上游供應(yīng)商業(yè)績?cè)鲩L
雖然經(jīng)歷了一季度燃油車的價(jià)格戰(zhàn)，但在中央和地方促消費(fèi)政策、新車型大量上市等因素的共同影響下，前三季度新能源汽車仍保持了快速增長態(tài)勢(shì)。
根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)，2023年1-10月中國新能源汽車產(chǎn)銷累計(jì)分別完成735.2萬輛和728萬輛，同比分別增長33.9%和37.8%，市場(chǎng)占有率達(dá)到30.4%，其中10月新能源汽車產(chǎn)銷分別98.9萬輛和95.6萬輛，同比分別增長42.7%和33.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到33.5%。
2023年前三季第三方電機(jī)控制器、車載電源供應(yīng)商營收情況
備注：匯川技術(shù)營收數(shù)據(jù)摘取自新能源汽車與軌道交通部分，英威騰營收數(shù)據(jù)摘取自電驅(qū)及車載電源部分
新能源汽車高速增長態(tài)勢(shì)也帶動(dòng)了上游電機(jī)控制器、車載電源、OBC等三電供應(yīng)商業(yè)績高速增長，尤其是弗迪動(dòng)力、特斯拉以及第三方供應(yīng)商匯川技術(shù)等頭部供應(yīng)商，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高。
第三方供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇
根據(jù)新能源汽車終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年新能源汽車（乘用車）電機(jī)累計(jì)搭載量為332.9萬套，同比增長43.6%，其中新能源汽車（乘用車）三合一及多合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)搭載量為213.3萬套，同比增長49.0%，占到總配套量的64.1%。
據(jù)了解，多合一的參與者又多了巨一動(dòng)力、尼得科等企業(yè)，第三方供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)或許會(huì)進(jìn)一步加劇。其中巨一動(dòng)力的多合一已開始應(yīng)用，尼得科將在今年年底推出第一款多合一。
頭部供應(yīng)商集中度進(jìn)一步提高。一方面，頭部供應(yīng)商市占率不斷攀升，以多合一配套量最多弗迪動(dòng)力為例，電機(jī)控制器裝機(jī)量同比增長96.3%，由整車廠領(lǐng)頭，旗下垂直整合供應(yīng)鏈研發(fā)的多合一進(jìn)展最快。另一方面，從TOP10供應(yīng)商市占率情況看，相比于2022年1-8月，今年1-8月TOP10供應(yīng)商市占率從67.02%上升至71.15%，上升超4個(gè)百分點(diǎn)，TOP3頭部供應(yīng)商的市場(chǎng)份額更從41.61%上升至47.1%，上升超5個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步集中到頭部供應(yīng)商。
2023年1-8月年電機(jī)控制器裝機(jī)量情況，數(shù)據(jù)來源:NE時(shí)代
此外，目前大部分新能源汽車整車廠采用規(guī)模優(yōu)先、價(jià)格策略來提升市場(chǎng)占有率，導(dǎo)致行業(yè)盈利能力普遍偏低，致使從車企到驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)行業(yè)均面臨巨大的成本壓力，且 2023 年上半年價(jià)格戰(zhàn)的成本尚未能充分傳導(dǎo)至上游供應(yīng)商，從短期來看，尤其是2023年三四季度，上游供應(yīng)商將進(jìn)一步面臨成本壓力。
國產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯 磁性元件廠商將迎更大機(jī)遇
雖然短期來看存在一定壓力，但從長遠(yuǎn)來看，新能源汽車將會(huì)持續(xù)為磁性元件等上游供應(yīng)商帶來發(fā)展動(dòng)力。
一是新能源汽車滲透率不斷提高。從2023年10月數(shù)據(jù)看，新能源汽車滲透率達(dá)30.4%，未來仍存在較大提升空間。
二是國產(chǎn)替代趨勢(shì)明顯。尤其是今年以來，國產(chǎn)新能源汽車出海成功并風(fēng)靡海外，中國新能源汽車市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高，將為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商提供更多發(fā)展機(jī)遇，助力上游供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。仍以比亞迪旗下的弗迪動(dòng)力為例，2023年上半年隨著比亞迪新能源汽車在海外的成功，其電機(jī)控制器市占率從2022年1-8月的24.99%增加至30.32%，增加了5.33%，包括其他第三方供應(yīng)商的市占率也有所增加，從長遠(yuǎn)看，上游的供應(yīng)商如磁性元件等也將進(jìn)一步受益。 |
